中金：
首次在最高层会议提及“房地产市场供求关系发生重大变化”。与此前人民银行货币政策司司长邹澜在7月14日国新办新闻发布会上的表述一致，本次政治局会议首次在最高决策层面明确了房地产供求关系变化。
我们认为这种变化主要是指，经历了过去20余年的高速建设，我国房地产市场已经整体上度过了供不应求、长期过热的阶段，城镇居民住房质、量已经得到了明显提升；在这一新形势下，一部分新房需求已经达峰或进入下行周期、同时存量及增量住房供给较为充分的城市，有必要在“因城施策”框架下优化房地产政策，以支持合理的“刚性和改善性”购房需求释放。
结合当前政策现状，我们认为对于“卖一买一”、“卖旧买新”家庭的政策支持空间较大，或在符合上述条件的城市中优先落地。
