安信证券林荣雄：
对于本周A股市场出现明显波动，主因受到国内因素影响，碧桂园等局部风险事件以及7月社融数据呈现居民大幅提前还款的趋势使得市场预期转弱，北向资金大幅流出。从历史上看，高层会议对资本市场表态后，大盘的定价是积极的。而从本次来看，定价的时间在半个月左右，不及历史平均水平。我们倾向于是市场在经历政策底（7月24日政治局会议）之后，在对于政策效果和持续性的反复博弈中再度探底的过程。
复盘历史上四轮政策底，都可以发现在政策底部出现市场经历第一轮上涨后，会出现一轮连续下跌，并回吐前期大部分涨幅，从而确立市场底部，我们认为当前A股市场正在经历这个“最后一跌”的过程。
