明年上半年的博弈焦点：美国会不会“硬着陆”

美银Harnnet认为当前美债正在经历“史上最大熊市”，但一旦美国经济衰退真正发生，美债就会大幅反弹，成为2024年上半年表现最好的资产类别。

他将不同类别资产分为“美国硬着陆利好资产”和“美国不着陆利好资产”，分别是：

-“美国不着陆利好资产”：日本、墨西哥、半导体、住宅建筑商、工业、石油、券商、投资级债券。

-“美国硬着陆利好资产”：中国、小型股、零售、银行、REITS、生物技术、可再生能源。

中金认为如果明年美国国债利率会有不低幅度的回落，那么美元指数也可能会冲高回落，并带来人民币汇率压力的缓解，从而使得中国的利率下降也能更为顺畅。