战争“三大对冲”：金价、油价继续给力，美债依旧“深不见底”

现货黄金突破 1960 美元，创7月以来最高水平（图1），问题是，金价能一直脱离“实际利率”走高吗？

加沙大战一触即发，美国库欣库存继续走低，油价隔夜再度上涨，仍然在近期高点附近（图2）；

备受关注的美债“历史性抛售”本周仍未停止，各期限美债收益率本周全线走高（图3），“大类资产定价之锚”十年期美债逼近5%大关。