在一个央行都依赖数据世界里,政策制定者需要看到什么条件才会开启降息?
汇丰通过雷达图总结了四个宏观条件。按优先级升序排列,它们是:
1、GDP增长趋势;
2、失业率上升至或高于”均衡”水平(或者其他明显迹象表明劳动力市场松动,如职位空缺下降);
3、工资增长下降至3.5%(这与2%的通胀率是一致的);
4、核心通胀率低于3%,且至关重要的是显著朝着2%的方向发展。
考虑到美国的核心通胀率还在4%左右,欧元区为5%, UK 为5.5%,距离满足这些条件还有一段距离,尤其是在欧洲。因而,汇丰认为美国、欧元区和英国降息周期分别将在24年Q3、24年Q4和25年Q1开始。【汇丰】