在美国股市飙升的推动下，美国养老基金的盈余水平一直在攀升。Milliman 100养老金基金指数数据显示，截至10月底，养老金资产收益充裕，基金比例/或称为资本充裕率达到了104.2%，一举创下2022年10月以来的最高水平。但这对美股来说并非好事，这也意味着养老金基金经理们越有可能触发“弃股从债”的策略。
（资本充裕率（FR）= 总资产折现值 / 总负债折现值。如果这个指标够高（如大于104%），那么养老金可以和通胀挂钩；但如果FR太低（如低于104%），则基金经理必须调整投资策略，配置更多风险资产来避免养老金缩水）
在2008年金融危机后的十年左右的大部分时间里，这些退休计划都面临资金不足，但在联储加息后这一趋势发生了逆转。保险公司和养老金被称为负债驱动型投资者，因而，资金特别充裕的养老金，更有动力通过抛售股票转而购买债券来降低风险。
摩根大通表示，“资金充足的养老金通常会出售股票，购买债券，特别是公司债券，以锁定能够支付未来债务的较高收益率。这是合乎逻辑的，也是他们应该做的，而且他们正在做的。”“不仅固定收益收益率看起来很有吸引力，而且股票波动性现在也高得多。所以养老金没有动力再坚持一年，谋取股票可能会上涨。“【彭博、智通财经】
