广发证券：
从资金流入绝对值来看，根据我们对A股股东数据统计，最近两年作为大中市值代表的沪深300指数和中证500指数，基本没有量化基金带来的资金净流入。而量化基金在中证1000、Wind微盘股指数等中小市值指数成分股中，近两年持有金额不断提升，特别是2023年三季度Wind微盘股指数的持有金额环比大幅上升。
再从前十大流通股东量化基金持仓金额相对指数市值占比的角度来看，2021年上半年开始，市场风格从大盘蓝筹开始转向中小市值，也几乎是同时，公募基金整体规模不再增长，大市值股票迎来股价拐点。而此时量化基金规模开始快速增长。在这一过程中，量化基金在大市值股票中的市值占比并没有明显增长，而中证1000指数、Wind微盘股指数等中小市值指数成分股中，量化基金的股权占比不断提升。增量资金流入小市值股票，推动了近3年的小市值风格行情。
