“高股息”的下一步：“动态高股息”？

申万宏源认为，高股息也会有分化，分三类资产讨论高股息板块的中短期机会：

(1) 中期能够期待稳中有升的方向，应该是稳定分红预期，受到业绩波动影响小的高股息核心行业和标的。

(2) 中期的进攻性，来自于“动态高股息”(分红比例由低到高，稳定分红预期从无到有，这是高股息投资中有成长性的方向)。这两类资产，中期可能持续受益于无风险利率的进一步下行。

(3) 短期高股息赚钱效应的扩散方向，部分是有基本面回落压力的静态高股息。在这些方向进攻后，赚钱效应扩散难免物极必反，后续可能有调整压力；而当市场总体转向进攻，春季行情窗口，市场大概率会有新的进攻方向。

国联证券从2023Q3的财务出发，认为行业走出生命周期底部+现金市值比足够高，后续或持续提升分红意愿。