中金：中国实际利率仍然偏高

2023年四季度以来货币政策的重要考量或在于汇率压力，而步入2024年，在顺差与高实际利率的共同支撑下，叠加美联储年内或将进入降息周期，整体汇率压力或将较2023年有所缓解，而这也为我国货币政策进一步宽松打开空间。

在国内经济动能尚未有明显回暖、货币政策依旧需要配合财政政策发力刺激经济的背景下，2024年债券利率或将迎来进一步下行，下限有望突破2023年新低，而在“资产荒”格局下，在货币政策大幅放松前进行提前布局并拉长久期或仍是较好投资策略。（中金）