日元贬值利好日股？分水岭：152？

2023年，日元走弱曾一度支撑日本股市，但随着美国长期高利率风险的增加，日元贬值至152日元以上后，日本股市开始表现不佳。摩根大通认为，日元的进一步走弱将在某个时点对日本股市产生负面影响。

日元贬值虽然有利于提高企业盈利，但对未进行货币对冲的海外投资者来说，会降低外资计价的投资回报。随着日元的进一步贬值，海外投资者的预期投资回报已经下降了5-6%。