摩根士丹利在其研究报告中指出，中国政府债券发行正在加速。具体来看，2024年5月，净政府债券（包括中央和地方政府）的发行量达到了1.3万亿元人民币，这个数字几乎等同于2024年1月至4月的累计发行量，并且比2023年5月的净发行量（5570亿元）增长了一倍以上。这种显著的增长，可以为社会融资总额的同比增长提供20个基点（bps）的推动力。
政府债券发行的加速，反映了政府在经济刺激方面的积极举措，特别是在基础设施投资领域。报告预计，未来3至4个月内，政府债券的发行速度将进一步加快，因为今年超过70%的政府债券配额尚未使用。这将为2024年下半年的基础设施资本支出增长提供支持，特别是对于质量较高的项目。
政府债券的发行不仅能够为基础设施建设提供资金，还能够促进经济增长，尤其是在当前房地产市场调整和外部需求不确定的背景下。通过加大政府债券发行力度，政府可以更有效地实施财政政策，以支持经济增长和稳定就业市场。
此外，政府债券发行的加速还可能对金融市场产生积极影响，提高市场流动性，并为投资者提供更多的投资选择。
