标普500从未如此脆弱？

阿波罗首席经济学家Torsten Sløk：

标准普尔 500 指数中前 10 家公司的市值占 35%，但收益仅占 23%，见下图。

这种分歧从未如此之大，表明市场对指数中前十大公司的未来盈利持创纪录的乐观态度。

换句话说，如今标准普尔 500 指数的问题不仅在于集中度过高，还在于一小部分公司对未来盈利的看涨情绪达到创纪录的高度。