3.3 库兹涅茨周期与朱格拉周期

article.author.display_name 郭磊
怎样看未来的房地产行业,怎么样看未来的房价……我们从库兹涅茨周期开始说

戳此加入郭磊的《宏观研究方法详解》

本期提要

  1. 过去10年,可以说整个资本市场基本上是在赚库兹涅茨周期的钱
  2. 可能面临的库兹涅茨周期见底之下,未来怎么看待房地产这个行业,类比白酒行业去看
  3. 房价——四个层级的分析框架
  4. 朱格拉周期的本质是什么?

说完了人口周期,接下来再给大家介绍另外一个周期——库兹涅茨周期,它指的是房地产和建筑业驱动的周期,根据经验来看一般是20年左右。

中国的这一轮库兹涅茨周期,从1998年房改算起,到2013年房地产新开工触顶,差不多是14—15年的时间,而下降期的话,从2013年算起,到现在也差不多是五六年的时间,这就是中国的这一轮库兹涅茨周期。这对于我们认识中国经济以及资本市场都是非常重要的。过去10年,可以说整个资本市场基本上是在赚库兹涅茨周期的钱,比较活跃的行业都处在这个周期的上游或者下游。

2013年之后,随着房地产新开工和投资的触顶,整个库兹涅茨周期基本上进入了下降期,未来可能会有一个见底的过程。我们估计到2019年或者2020年,可能会面临着这一轮库兹涅茨周期的见底。它会伴随着什么样的特征呢?

……

 

  • 收藏
分享到:
写评论

icon-emoji表情
图片