5.2 黄金交易层面的思考:如何利用波动率把握最佳的共振交易时机?

作者: 付鹏
关于黄金交易的思考

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5.2 交易层面方法论上的思考

本期提要

  • 1、关于黄金交易的思考

本期内容

各位华尔街见闻的用户和朋友,大家好,我是付鹏。

这大概是黄金价格达到1250美元/盎司、1280美元/盎司的时候我发的一张图,当时我说最佳的交易机会出现了。上面的图大家都能看懂,收敛三角形上下发散,作为正常交易者来讲,不是突破性做多就是向下做空。这是从正常的图形上看,但更关键的是这张图要配合下面的图一起看。

大家可以去看我过去10年发的微博等内容,会发现我的套路是一样的,因为方法论是一样的,20年就没变过,这个方法论在所有资产中间都是可以复制的。对于波动率的观察是非常关键的,因为它就是交易成本。期权靠什么定价?波动率。

期权是什么东西?看涨期权、看跌期权,其实就是亏多少钱、赚多少钱的问题。既然亏多少钱、赚多少钱是用波动率定的,它不就是盈亏比吗?盈亏比可不是简单的画个图,然后说在下面设个止损,上面设个止盈,亏100块、挣200块。如果是那样,我可以告诉大家,你随便设,下面设个亏20,上面设个亏100,盈亏比还是100呢这不是一个简单的数学计算,关键在于衡量风险定价的究竟是什么东西?看波动率就很好了,波动率高,风险定价要素高。

简单讲,在那个过程中,任何交易的盈亏比都是不划算的。最好的机会是什么呢?就是等这种超低波动率定价,它给的盈亏比太划算了。前面的宏观框架是帮你增强概率,波动率帮你降低亏损、增强盈亏比,技术图形、画线、资金管理,这些是在进一步帮你增强。这个时候盈亏比就很划算了,这就是你最佳的攻击点。最佳的攻击点就是逻辑、风控、交易成本、资金各方面的综合共振。三年不开张,开张吃三年,一般来讲都是这个时候动手,它会给你足够的时间和空间。

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