黄金大师课加餐25:债券流动性问题再现?还是在实际利率框架下的解读

作者: 付鹏
从实际利率框架看美债流动性问题

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加餐25:债券流动性问题再现?还是在实际利率框架下的解读

本期内容首发于  《付鹏说》2020年8月12日 链接

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交易桌前看天下,《付鹏说》来评财经。

债券的流动性问题,其实道理很简单,大家拆分来看就可以。实际利率无非就是拆成通胀预期和名义利率,就这几个组合。这几个组合产生的预期值,其实就是对黄金的影响。

首先,对于通胀预期,自6月底大家有了很强的通胀预期之后,我们一直在等的是前瞻性的通胀预期的一个证明或者证伪的过程。这个证明或者证伪的过程,是影响实际利率变动中通胀的因子。如果它被证明,相当于通胀预期上行的速度是很快的。这个时候如果美联储继续当下对名义利率的管理,包括对预期的管理,整体的名义利率水平就是比较低的,相当于一个在低位的后瞻性的名义利率,和一个前瞻性的被证明的通胀的组合,这对实际利率、对黄金都是最有利的一个组合。

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1 条评论
jiajin
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9到11月这一波的黄金跌幅到底是什么原因导致的呢? 是名义利率上升吗?谢谢!

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