1.1 A股化工投资迎来新周期

作者: 谢楠
从PPI看化工景气的变迁如何?供给、需求、成本这三个周期目前处在什么样的位置?

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1.1 A股化工投资迎来新周期

本期提要

大家好,欢迎来到华尔街见闻大师课,我是中泰证券的化工行业首席分析师谢楠。

今天和大家分享的主题是化工投资新周期,我会从两个方面去展开:一是化工,这是我的主业;二是新周期,我会和大家讲清楚它新在哪里、周期的往复体现在哪里。以上是我分享的重点。

总体来说,今天的内容分成4个部分。

第一部分是A股化工投资迎来新周期。我会通过简单的几页PPT和大家讲清楚,为什么我们认为现在A股化工迎来一个新的投资周期。

第二部分是格局,我们认为存在一个龙头加速、集中优化的过程。

第三部分是景气,我们2021年的策略报告叫做内外双循环、各有侧重点,也是希望从这个细分的领域与大家分享我们的关注点。

第四部分叫做思考,就是思考中国化工行业的未来在哪里。如果复盘过去100多年的美国证券市场,可以看到龙头的化工企业具有较强的延续性,这里是指长期的复利,而不是短期的爆发力。这是需要引起大家重视的。

我们为什么要从格局和景气这两个方面去讲?……

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