美股“头号玩家”即将撤退？

根据VerityData的统计，2022年二季度美股上市公司的总回购规模约2695亿美元，较一季度创纪录的3169亿美元下降15%，其中标普500指数成份股公司的回购为约2168亿美元，较一季度创纪录的2810亿美元下降逾20%，尽管环比下滑，同比仍增长12%。

分行业看，一直以来科技和金融都是美股回购最积极的两大行业，二季度科技公司的回购规模基本持平于一季度（约720亿美元），但金融行业的回购规模从一季度的547亿美元降至212亿美元，环比下滑61%，是总回购规模下滑的最主要拖累，7月摩根大通更是宣布停止股票回购以支撑资本储备，花旗、富国也都没有进行回购。

根据彭博此前汇编的数据，美国的银行巨头们今年原本预计将向股东返还800亿美元，其中摩根大通以189亿美元的股息和股票回购金额领跑，美国银行和富国银行预计将分别返还155亿美元和153亿美元。

然而随着货币收紧、利润下滑，一向阔绰的金融巨额也要“爽约”了。

科技巨头中，Meta在二季度回购了62.4亿美元的股票，并在三季度报告将回购65.5亿美元，远逊于去年的水平，2021年Meta斥资450亿美元回购了1.36亿股票。

下半年以来，收入下滑的问题困扰着硅谷和华尔街，削减成本成为主旋律，裁员潮也从硅谷席卷华尔街，腹背受敌的情况下，回购被放在了一边。

在手现金、企业利润和发债是美股回购的主要资金来源，挥之不去的高通胀侵蚀着企业的利润和现金流，叠加融资成本的抬升，多重因素制约美股回购的能力和意愿。

回购一直以来被视为美股长牛的重要基石之一，一方面是因为企业回购是美股最大的增量资金来源，另一方面回购注销通过减少流通股数能够增厚EPS，一旦哑火，美股将失去助力。