特朗普,“喊得动”原油增产?

article.author.display_name 侯秋芸
要让金主增产,又不能让油价跌。

自上周以来道指连涨五日,逼近41000点,累计上涨4.23%,超过此前一直领先的标普500指数(1.6%)和纳斯达克(0.43%)。

就成分股表现来看,联合健康、卡特彼勒、家得宝领涨,而亚马逊、微软、英特尔领跌。

标普11个行业中,过去五个交易日,同样是工业、房地产、材料、金融涨幅靠前,而信息技术和通讯服务下跌。

降息交易和特朗普交易是眼下市场上最炙手可热的两大主题,交易的共识集中在于对利率变化敏感的小盘股,同时特朗普政策友好的传统周期股,美债收益率曲线陡峭化以及黄金等资产。

《银行股,接棒七姐妹?》中提到,降息交易下,美债收益率曲线大概率会呈现“牛陡”,曲线正常化直接利好金融银行股。

叠加近期美股各大银行相继公布业绩,稳健的增长加上低估值,金融板块迎来一轮补涨,KBW银行指数过去五个交易日上涨7.4%,大银行中高盛以6.4%的涨幅领跑。

不过相比之下,同样受益于特朗普政策和降息预期的传统能源股表现不及银行板块,过去五个交易日标普能源板块累计上涨3.9%,权重股中埃克森美股涨4.6%,雪佛龙涨3%,西方石油涨1.8%。

隔夜在工业(2.5%)、材料(1.9%)、可选消费(1.8%)、金融(1.1%)等特朗普交易受益板块继续上涨的情况下,能源股相对示弱,微涨0.36%,雪佛龙等权重股小幅下跌。

这就带来了一个问题:特朗普交易的可靠性。

在特朗普的上一个任期,其推出的鼓励油气开采、放松金融监管以及推进基建的施政措施,极大提振了相关周期股的情绪,2016年标普能源板块上涨近30%,在所有行业中领跑,金融(22.8%)、工业(18.9%)以及原材料(16.7%)板块的涨幅也都居前。

但尽管特朗普确实在其任期内大力支持传统能源行业,但标普500能源指数在此后四年中有三年在所有行业中表现垫底。

共和党的纲领承诺,要使美国成为世界上最主要的能源生产国,强化增产预期的同时还要保证能源企业的利益,意味着油价不能跌

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1 条评论
稳坐钓鱼台笑看周期
中国河南省 举报

嘿嘿,天帮老拜登

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