原油远期curve比绝对价格更真实，三张图揭秘油价逻辑 | 【085】视频内训

▎本期摘要

 00:05  油价波动剧烈，库存一直下降

 01:00  16年原油的curve情况没有那么好

 02:03  油价在波动，美国这端看没那么悲观

 04:49  真正影响曲线的还是OPEC的情况

 06:13  石油世界的供给侧改革

 07:57  两个国家的增产让减产功亏于溃

 08:52  看7月24日能否将两个国家纳入减产的框架

 10:52  原油市场关注远期curve更有意义

▎部分梗概

隔夜有几个因素对油价影响挺大的，第一个我觉得是API公布出来的库存数据；第二个就是一则新闻：OPEC和非OPEC产油国减产协议的履约情况委员会的主席在昨天做了一个表态。

本期12分钟左右的内训视频，将从三张图给出一个原油目前逻辑的一个详细解析：

第一张图：原油市场波动剧烈，是看油价还是看远期曲线？大家当然都对油价更加敏感，但事实上市场预期会反映在月差结构上，当库存变动的预期会快速的反映在原油的远期曲线上。从美国库存的数据来看，情况并不那么悲观。

第二张图：在2016年的下半年，对油价真正影响非常大的就是在于OPEC产出的削减，在这场“石油世界的供给侧改革”大背景下，利比亚和尼日利亚的增产给改革带来打击，7月24日的委员会的目标是将其也拉入到大框架下，如果说能够达成……对油价来讲也不是特别坏的事情。

第三张图：我们比较倾向的是现阶段的油价还是集中在了远期curve曲线上。

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