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高盛花式总结中国喝酒数据,结论是:可能低估

作者: 邹凌
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高盛最新报告对中国酒类消费的潜力做了一个全面总结,它认为从量的角度,可能中国的人均饮酒量已经达到了比较峰值的水准,但是接下来会走向高端化,也就是每个人的饮酒单价会往上走。因此,比如说像白酒企业或者是啤酒企业,在未来的消费升级当中,他们的利润可以说可以在未来几年内翻番,并且随着市场的进一步的集中度的提升来获益。但是这里也提到尽管红酒,感觉上越来越多年轻人在喝红酒,但是它认为红酒的竞争非常激烈,因此会出现利润下滑。

报告非常好的总结了中国人的饮酒习惯,它做了主要数字的梳理,比如说60%以上的中国的饮酒销售的份额其实都是与商务相关的,在餐馆里的消费占到了整体的50%以上,这个可以说是跟西方的习惯是大相径庭的。那么在未来的4到5年间,高端啤酒的收入增速可以达到12%的年复合增长率,也超过了目前的一些大众品牌;而一些啤酒企业的经营利润率可以达到11%,在2020年,与2006年的8.5%相比有明显提高,这也是因为消费升级的缘故。

除了这些数字之外,还有年龄层,目前白酒消费人群的53%都是超过了45岁;啤酒和红酒的比例相对来说45岁以上的比例就比较低了——30%和27%。那么最重要的其实还是集中度的提升,尤其是在白酒里面,前五大的白酒企业在2021年可以占到整体工业利润的84%,目前也就55%,也就是说其实它集中度上升的空间是非常大的。那么唯独没有什么好处其实是红酒,虽然说红酒的增长会非常迅速,但是目前中国也有很多的自贸区的协定,比如说和智利、和澳洲的自贸区的协定。会显著降低红酒的价格,引致行业里的价格竞争变得非常的激烈。

本期节目会带来更多的数据信息,以及为何高盛认为在上述情况下,目前中国酒业仍然存在低估。邹凌的点评也与市场普遍观点不同,认为啤酒行业存在短期的机会。

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