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2017全球FICC市场最具代表性的一张逻辑图:理解波动率【150】

作者: 付鹏

 交易桌前看天下,付鹏说来评财经

这是一份从2017年3月开始伴随全年的投资指引
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全球大类资产核心架构逻辑再分析:
从波动率指数变动读懂传导路径
 

本期摘要

在之前和大家聊关于美债的情况,很多人经常会发现债券跟汇率之间是相关的波动率之间是逐层传导的,逐层传导其实就是核心大资产之间的关系。从内核到外核之间都不是单一的路径,其实利率结构变化会相应带动波动率的变动...

那波动率的上涨或者下降会给股票市场、收益率带来什么变化呢?请看本期《付鹏说》

内容梗概

马上要圣诞节,其实到年底大部分交易也都早早地结束,可以修养一段时间了。那阶段我们聊一个我觉得很具有代表性图,这个图更多的可以代表全球大类资产FICC核心架构的逻辑

之前在华尔街见闻做过一场《见面》演讲,很多人对我聊关于全球宏观三级甲等架构印象非常深刻的,在随后的《付鹏说》包括公众号日记里,很细的聊到很多资产的中观和微观的逻辑,包括汇率利差也是从实际案例中跟大家进行很多的交流。

我们聊关于美债的情况时,很多人经常会发现债券跟汇率之间是相关的。我们用了这么一幅图(付费订阅可见视频),实际上是蕴含了波动率,不用考虑它的方向。

那它处在一个什么样的状态呢?其实波动率之间是逐层传导的,逐层传导其实就是核心大类资产之间的关系。在这里,我们通过《付鹏说》很详细的跟大家交流一下其中的逻辑。

 01:13   波动率传导逻辑分析

 07:28   传导路径:并非单一

 10:50   利率结构变化带动波动率变动

 16:01   波动率下降伴随股票上涨

 20:12   收益率与波动率的内生关系

 25:30   三级架构体系债券与汇率的正向关系

 29:18   美元的强势与弱势

 33:07   产能过剩导致系统性风险

 37:33   案例再现:过剩产能债务带来的风险问题

 41:23   总结:剖析逻辑,把握波动率传递

......

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