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从波动率高低趋势变化，分析投资策略原则
本期摘要
前面我们讲过波动率的逐层传导和相关的历史，如果波动率由低开始走高，债券收益率曲线开始走阔的过程中，其实这个时候都是债券的牛市。我一直认为持有股票是一个非常好的投资手段......
那波动率高低趋势变化具体如何投资呢？详情请看本期《付鹏说》。
内容梗概
（订阅特辑即可观看精彩视频）
在前面一期我们大概花了40多分钟的时间，讲波动率的逐层传导和它相关的历史。
在后面的这一部分内容，我们讲讲每一波段中对应的投资机会和投资组合，看每个阶段中我们能够干什么，这个还是之前的那幅图（订阅可见视频），前面我们已经都讲过，这里就不去多讲。
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挑好企业、避开风险
我们来看1997、1998年，其实这每一段的机会在97、98年这个过程中都可以看。先从最左边开始，包括索罗斯狙击东南亚，包括美元大幅度升值、东南亚房地产泡沫的破裂等，我们大部分人应该都没有参与过。一直到1997年以后，98、99年证券市场处在相对低波动率下，那时候是科技股的大繁荣。
先不去讨论泡沫的问题，泡沫是波动率起来以后破裂的问题。如果单纯从证券波动率上来讲，我觉得相对比较简单，低波动率下都是买股票的。整个波动率越低，原则上都是单纯的买股票的时候。无非就是买什么，我一直说可能持有股票是一个非常好的投资手段。
如果单纯从证券波动率上来讲，我觉得相对比较简单，低波动率下都是买股票的。整个波动率越低，原则上都是单纯的买股票的时候。无非就是买什么，我一直说可能持有股票是一个非常好的......
本期概要：
04:27 低波动率下投资策略
06:57 自身机遇分享：汇率走低蕴含美元走弱
10:55 做空做多？谨记两点！
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