A股历史上的见底信号

本期由首创期货FICC事业部总经理林东讲读《投资中最简单的事》第二集。

戳这里听第一集：三条标准抉择逆向投资

高毅资产董事长邱国鹭在本书中把选股的要素简化为估值、品质和时机，并且淡化了时机的重要性（不是因为不重要，而是因为难把握），并针对不同的行业特性，利用波特五力、杜邦分析、估值分析等简单工具，弄清行业里决定竞争胜负的关键因素是什么、什么样的公司算“好公司”、什么样的价格是“便宜”。

• 评判一个公司品质的好坏，关键看其是否能有定价权，公司的品质很大程度上还在于行业格局是否良性，行业竞争是否激烈。
• 中国A股历史上的见底信号：第一，市场估值在历史低位；二，M1见底回升；三，降存准或者降息；四，成交量极度萎缩；五，社保汇金入市；六，大股东和高管增持；七，机构大幅超配非周期类股票；八，强周期股在跌时抗跌，涨时领涨；九，机构仓位在历史低点；十，新股停发或者降印发税。
• 对公司管理层的定性分析看这三点：1.公司的管理层是否可靠、值得信任，有没有误导过投资者；2.管理层对行业的认识和该行业的实际趋势是否相符；3.管理层有没有执行力，公司的中层是否有足够的控制力和号召力。

在本期阅读中，你将收听到：

• 差异化的关键在于能否提价。
• 行业研究员的附加值。