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3.4 不完美的中间价定价机制

作者: 管涛

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本期提要

  • 人民币汇率中间价的定价公式,及其隐含意义
  • 汇率新机制解决,以及存在的重要问题是什么?

2016 年政策的逻辑不符合市场的逻辑,所以政策事倍功半。而 2017 年市场的逻辑不符合政策的逻辑,所以很多看空人民币的人就亏掉了。

后来有朋友问我 2017 年人民币汇率会怎么走,我把刚才这些逻辑跟他讲了以后,他说:尽管你没有告诉我明确的答案,但这个道理我明白了,心里就踏实了。我不能替政府决策,也不能替市场决策,但是我能告诉你它能做成是因为什么,做不成是因为什么,逻辑就在这里。

……

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