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1.5 三大核心问题解读模型(2)

作者: 付鹏

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1.5 三大核心问题解读模型(2)
视频时长12分00秒,请在wifi环境下收看

本期提要

  • 经济发展的三个阶段

本期内容

大家可以想一想2008年的美国次贷危机,英国的情况也差不多。我说自己比较幸运,是因为到这个年龄我已经经历了两轮这样的完整过程。一般来讲,这样的一个周期差不多在20—30年,正常人经历两年基本上就可以退休了,幸运点的人经历一轮就够了。所以有的时候说人生七十就是一两次机会,这话其实没错,但是有的人比较幸运,比如我,在东西方各经历了一轮。

大概到2002年、2003年,英国的劳动价值这部分,也就是大家称之为实体的部分已经结束了。2002年左右英国的房地产市场开始繁荣,加债务、加杠杆开始启动。那个时候很简单,如果你还是工人你就完蛋了,这20年你的收入不会有明显的增长;但是如果你开始加杠杆,开始买房子,你的人生就会改变。这波房地产的繁荣一直持续到2006年左右,当时英国的ITV、Channel 5,最好的节目都在教你如何拍卖一个破房子,先去银行做抵押,拿到钱后把它重新装修一下,然后放到市场中去卖。

经历了托尼·布莱尔政府的金融改革和第二次金融大爆炸之后,伦敦金融城重新复苏。金融的加杠杆实际上不是我们想加就加的,它不是自然生成的,一定是在制度的监管下实现的,也就是一小部分人决定什么时候可以加,什么时候可以减。无论是在欧美还是在中国,都一样。很多人认为它是一个自然的周期,我可以告诉你不是,都是人为的。为什么很多时候我们会去盯政策,盯政策到底在盯什么?看新闻联播到底在看什么?那个时候看英国的报纸,就是要看它的大选,看谁会上台,看是不是安倍晋三会赢,有人会说这些东西跟你的这个宏观框架有什么关系?很简单,这部分人将决定你后面的路。

2009年为什么要回到国内?如果没有2009年两会提出做大做强金融,国家开始逆周期加杠杆,如果没有2009年3月31日证监会第61号令开始放开中小板、创业板和前端的股权投融资,回来干嘛?金融从业者,很简单,说俗点我们追逐钱,但是说得更专业点,我们追逐负债和杠杆,哪里有负债哪里有杠杆就去哪,哪里去负债哪里去杠杆当然不能在那。大家可以想想,如果过去十几年待在英国从事金融行业,是很悲惨的。

……

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