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大师课串讲·搭建投研框架2.3: 经济世界观的三大核心问题:分工-分配、债务-杠杆、收入-分配

作者: 付鹏

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大师课串讲·搭建投研框架2.3: 经济世界观的三大核心问题:分工-分配、债务-杠杆、收入-分配

本期内容首发于 付鹏大师课《大类资产框架手册》

本期提要

  • 经济世界的三大问题与两位大师

本期内容

大家如果有经济学基础的话,经济世界的三大问题其实很简单。这三大问题可以从经济学的课本里,从最早的《国富论》里找到,我把它们总结为分工&分配、债务&杠杆和收入&贫富。这里面涉及的问题不一样,我们这种金融从业者,其实更多的是在中观层面关注债务和杠杆。但如果我们是真正的政策制定者,或者宏观战略的思考者,其实还要涉及一个人文社科的问题,就是收入和贫富的问题,否则就会被有些问题迷惑。比如说很多人认为经济就是一个货币现象,大水漫灌,一切太平,挺好的,为什么不能这么做?当你把这三个问题合到一起的时候会发现,它产生的矛盾会跳出经济学领域,变成一个人文社科的问题,也就是最后一个问题——收入和贫富的问题。

其实很早以前,我们的这些前辈、大师们就看得很明白了。所以说经济周期的循环,原则上来讲就是在释放它的利的过程中积攒了大量的弊,所以它需要利用这种萧条、衰退的过程去进行再平衡,平衡社会的问题、平衡财富分配的问题。所以说西方的整个经济周期,我们看到的一轮又一轮的繁荣、衰退、萧条,其实准确的说都是在这个过程中处理它的矛盾。

事实上来讲,我现在对于2008年金融危机实际上是比较忧心忡忡的,虽然说大家看到资产价格涨也好跌也好,有波动,但是如果单纯的从世界观的角度来讲,我一直认为2008年金融危机到现在为止还在延续,而且它延续到了一个非常危险的境地,就是它已经在影响我们最后也是最害怕的问题——收入和贫富的矛盾。事实上来讲,如果大家观察到一些社会现象,不管是我们内部的社会现象还是全球的动荡格局,或多或少都会理解我要讲的这个问题。

这三个问题之间是怎么样一个关系?《国富论》告诉我们,有了分工、分配,有了激励的方式,才有收入的增长,才有经济的增长。这话是对的,其实最原始的财富就来自收入的分工和分配。这个东西几百年前《国富论》就跟大家讲得很清楚,它讲到的是一个单一社会里的分工和分配,但是由它进一步延伸出来,就是大家非常熟知的全球经济一体化。全球经济一体化无非就是国家和国家之间的分工和分配关系。但是任何的分工和分配本质上来讲,都有利和弊,尤其是加上债务和杠杆以后,它的利弊就会产生得非常明显。

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