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复盘A股2014年主板的逆袭「大师课入门串讲·历史经纬05讲」

article.author.display_name 凌鹏

大师课串讲·搭建投研框架3.4: 复盘A股2014年主板的逆袭

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本期内容

2013年下半年开始炒主题,传统的成长股的选手,其实也赚不到钱了。到了2014年大家炒什么?炒很虚的东西,比如APP,还有并购重组。炒到2014年9月底,连新锐的基金经理也看不懂了。所以当时做投资要解放思想,不解放思想就没法做投资,人有多大胆,股市就能炒到多少。

还有一点很有意思的是,2014年7月以后,经济是加速下滑的,股市反而是加速上扬的,主板也是这样,看起来很难理解,但其实很简单,就是因为银行的资金开始入市。一开始银行的钱都流向了实体经济,比如地方融资平台、房地产,过去几年一直是这样,但是到了2014年年中,制造业不愿意投资了,地方融资平台和房地产也不愿意再扩张了,银行的钱没地方投资了,所以经济加速下滑。

银行的钱去了哪里?当时的股票市场已经很红火了,于是形成了一种配置模式——优先劣后。对银行来讲这是一门很好的生意,投资地方融资平台和房地产一年最多赚8个点,已经很多了吧?而给股市配资一年可以赚10个点,对很多基金经理或者私募来讲,10个点一个涨停就可以赚到。而且当时已经规定好了优先劣后,比如银行出75,个人出25,如果净值跌到七毛五,基本上就清盘了,但是不用等到那个时候,跌到九毛二、八毛八就可以清盘。但问题的关键是所有人都这么干的时候,指数不再下跌了,一路上涨,这个过程变成了一个正循环,配资—赚钱—再配资,所以钱就不断的从实体经济流入股市,最终造成了一个剪刀差。

实体经济越来越差,而股市越来越好,这跟我们传统的投资理论是完全不一样的。一旦出现这种现象,卖方肯定要创造一个理论来解释,这个理论就是互联网改变人生。我记得当时有一个笑话,海底捞的董事长张勇很担心有人用互联网思维做火锅,他说到时候免费怎么办?我们是不可能免费的。

所以在当时的上涨过程中,炒的基本上都是一些乱七八糟的壳,包括很多的并购重组,主流的创业板股票是不怎么涨的,那时的上涨为以后的商誉问题埋下了种子。

······

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4 条评论
tutu0116
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👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻因为破了20日均线赶紧跑呀贴近在牛市中就要入场再破再出来才算会做投资

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tutu0116
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👍

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tutu0116
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这个讲得太赞了太喜欢了还有那个行业选择的那讲也特别👍🏻👍🏻👍🏻👍🏻就是每个轮动到的行业都会坚持🔥好几年代表这些年经济增长的动力,这个讲的就是增量资金的重要性真赞,行情是由增量资金引发的,大部分是银行当年是配资现在就是银行中高风险理财资金入市,还说年底排名也是引发行情的重要原因最后才说的降息哇咔咔,降息引发银行钱太多出来搞配资然后又觉得主板估值低就拉主板,然后带动一部分冲业绩的经理剁了小票搞主板这就是这波主板起飞的原因还是银行钱多搞的

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lionO
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可以两台来么

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