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白云谈23:经济环境与市场背景

作者: 长白云

白云谈23:经济环境与市场背景

本期内容

说经济话投资,谈逻辑聊策略。大家好,我是长白云。

这一节具体说一下经济环境与市场背景。通过上一节的内容,大家理解了,首先,在投资过程中,我们要进行研究。研究的目的是什么?我们要去理解各大类资产的原理。我们怎么理解这个原理?要在经济环境下进行理解。我们这套研究的方法是宏观经济下的大类资产配置,所以它肯定是和宏观经济相关的,同时它的原理也来自宏观经济的运行过程。当我们通过宏观经济的运行理解了各大类资产的原理和变量之后,我们就能够把这些原理和变量,比如说事件、政府的行为、经济数据的变化,带入原理中,就能够进行相应的推理,然后根据推理进行大类资产的配置和交易,基本是这么一个过程。

经济环境与市场背景是决定各大类资产变量和走势的因。经济体系和原理框架是大类资产体系框架的母体,也就是说,只有了解经济的运行情况、了解各类资产的原理框架,我们才能够推理出各大类资产未来的趋势、方向和节奏,才能够开始进行配置。所以经济体系和原理框架是包含大类资产体系框架的。

从宏观经济入手理解大类资产的原理和变量,推理大类资产的变动方向;从微观经济入手观测和监控大类资产变量的临界值,等待大类资产变动的临界点。这就是整体上经济环境与市场背景对我们来说的意义,它其实就是一个变量,把这个变量带入原理,就能够推理未来了。

在下面这个模型图中,我们要理解一个关系,也是前面反复跟大家提到的,大类资产的框架体系是一个内核,它的母体是宏观经济的体系框架,各大类资产与经济体系之间是动态、传导、反馈、共振的关系。相当于一个鸡蛋,鸡蛋壳、鸡蛋清是宏观经济整体的情况,蛋黄是大类资产,蛋黄和蛋清之间是互相的、动态的,一荣俱荣、一损俱损的关系,是一个整体。所以这里也是再一次强调,希望大家站在一个宏观经济体系的角度去理解大类资产。这样的话,无论是理解经济还是配置资产,都会事半功倍。

 

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