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机构投资者是怎样进行“大消费”投资研究的?

作者: 吴越

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1.5 理解投资:机构投资者如何进行“大消费”投资研究?

| 本期内容

有了对于权益资产和消费资产的长期判断之后,我们来讲怎么进行投资和研究。我们想讲一讲嘉实作为一个机构投资者怎么看待这个问题,它和普通投资者在进行投资和研究时会存在哪些区别。

我做了一个简单的归因,以我管理的嘉实消费精选为例,它从2019年4月成立,到2021年,过去两年的收益是134%。我把它最后的收益拆成了三个部分,第一部分来自市场顺势而为,第二部分来自beta,第三部分来自alpha。这也是我觉得对于消费赛道的投资上,未来3年、5年,主要的投资收益的来源。

第一个收益来源是顺势。什么叫顺势?……

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