凌鹏：理解行业轮动规律的钥匙——策略如何做好行业选择
凌鹏 1.2 行业轮动规律的钥匙：策略如何做好行业选择？
第二个想讲的问题是什么？我们回到行业选择这个问题，我们要不要去做行业选择？
现在我看到的很多机构，比如基金公司，或者遇到的一些FOF，或者投资人，其实不太希望管理人去做行业选择。这很有意思，为什么呢？因为他们越来越希望管理人能够成为某一领域的专业选手。比如你是做消费的，你就一直挖消费，你别管消费最终有没有Beta，也别管消费好不好，就一直做消费。如果你是做周期的，就一直做周期。这种趋势越来越明显。
而且过去5年，我认为这个市场出现了一种态势——基金的窄基化越来越严重。什么叫窄基？窄基就是一只基金的所有仓位只投某一个领域，根本不管其他股票发生什么样的变化。而且你会发现，每年的评选，最终肯定是窄基胜出，不可能是宽基胜出。大家应该能够明白这个道理，因为窄基集中在一个方向上，而宽基是不可能的。
······
