通胀爆表！加息缩表！本论美联储流动性退潮进程如何观察？「全球央行行动的逻辑2.1讲」

加息缩表进程如何观察？复盘本轮美联储流动性退潮

本期内容

接下来，我们讨论美联储在上一轮金融危机以后，和这一轮疫情带来的危机以后，在操作方面的一些区别，主要是从货币经济学和宏观经济学的角度，讨论我们所处的金融环境。

首先回顾一下这一轮加息缩表的进程。我们先来看美国的通胀数据，从2020年年底开始，美国的各种通胀数据一路飙升。到2022年3月，CPI是8.5%，核心CPI是6.5%。而美联储更关心的PCE，到2022年2月是6.4%，核心PCE 是5.4%。大家也都知道，2020年下半年疫情有所恢复以后，尤其2021年，美国通胀就开始一路飙升。

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