与日本同为出口大国，但德国为何反对欧元贬值？

继上周敦促欧洲央行上调利率后，德国财政部长林德纳（Christian Lindner）再次发声，呼吁欧盟加强财政纪律，控制开支。

一直以来德国在财政刺激上可以说是欧盟中最谨慎的国家了，疫情之后的大规模财政支出使得欧元区各国财政赤字飙升，德国也不例外。

2021年法国、意大利、西班牙的财政赤字率分别为6.5%、7.2%、6.9%，德国的赤字率也达到3.7%，尽管均较2020年有所回落，但财政压力依然巨大。

但说到底在欧盟没有实现财政一体化之前，财政都还是各国自家的事情，因而无论是敦促欧央行收紧货币政策还是重提财政纪律，德国更在意的是欧元的稳定。

林德纳表示，欧盟成员国现在正背离《稳定与增长公约》。

《稳定与增长公约》是在1997年为了保证欧元的稳定，防止欧元区通货膨胀而制定的。根据其规定，欧元区各国政府的财政赤字不得超过当年国内生产总值的3%、公共债务不得超过GDP的60%。

根据欧盟委员会2019年的测算，欧元区主要国家中，仅有德国和荷兰在规则范围内有一定的财政空间。

中长期看，财政赤字的扩大将导致欧元走弱，叠加美联储已经加快收紧的步伐，而欧央行仍处于“按兵不动”的状态，造成欧元自去年下半年以来持续走弱，尤其今年在美元走强的情况下，欧元贬值速度加快。

作为出口大国，德国货物和服务出口总额占其GDP的比重稳定在50%左右，理论上而言，欧元的贬值能够给德国在对外贸易上带来竞争优势，但实际情况并非如此，德国似乎更担忧欧元的快速走弱。