从股债汇市场来看，为何韩国弱于日本【付鹏说33】

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从股债汇市场来看，为何韩国弱于日本【33】

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这期我们接着上期的内容。上一期给大家梳理了在本轮美联储不得不大幅度紧缩的情况下，经济增速放缓、利率水平较高、流动性较紧的大环境一定会对亚洲的新兴市场国家造成冲击。那么今天的主题我们来对比一下日韩两国的应对策略。

为什么要对比日韩呢？关于日本，讨论日元这一年多的大幅度贬值，二来会讨论最近日本央行的YCC（收益率曲线控制）策略对于债券收益率的管控。

首先说一下结论，整体来讲我是支持日本央行的。为什么要这样说呢？因为如果我们对比一下隔壁的韩国，就会发现什么叫作真正意义上的股汇双杀。真正的对冲基金Hedge Fund对日本央行的态度还只是试探性的，但对韩国央行，目前实际上是进攻性态势。很多人只是把眼光盯在了日本而忽略了韩国。从去年开始，我就非常警惕韩国的风险。其实原理都一样，但应对的策略不同。

我先给大家看一组数据，左侧的这张图会不会很有意思呢？这是疫情后的韩国10年期国债收益率与日元汇率之间的走势，两者高度关联

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