付鹏说·第二季【完结】 - 华尔街见闻

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付鹏说·第二季【完结】

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付鹏说·第二季

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08月07日，星期日

两油价差的走扩-背后的宏观含义思考【付鹏说35】布伦特和WTI之间的价差约等于利率的变动，两者分别指向于利率曲线的短端和长端

2022-08-07 13:37

07月28日，星期四

黄金的跟踪-实际利率曲线的跟踪【付鹏说34】供需关系、弹性变化，短端行动滞后，当前黄金价格的下行节奏约等于短端通胀的放缓节奏。

2022-07-28 00:52

07月20日，星期三

从股债汇市场来看，为何韩国弱于日本【付鹏说33】美元加息周期中如何理解亚洲部分国家的股债汇三杀？日本和韩国不同的货币政策选择，产生了怎样不同的影响？

2022-07-20 18:48

07月19日，星期二

新兴市场风险明牌【付鹏说32】全球通胀背景下，新兴市场受到较大风险冲击？背后传导机制究竟是什么，复盘97年金融危机有什么启示？

2022-07-19 14:53

07月18日，星期一

中国的实际利率如何测算【付鹏说31】什么是实际利率？为什么说衡量中国的实际利率要看房价的涨跌？如何从实际利率视角理解中国股票和房地产市场的跷跷板效应？

2022-07-18 22:22

05月10日，星期二

或许是一个完整转身路径的案例——聊聊当前的Copper铜【30】进入2022年以后，地缘政治对于石油供应端的影响非常大，所以石油市场上出现了很严重的挤仓的状态。而铜受到的影响要低很多，所以它是一个比较好的讲述转身路径的案例。

2022-05-10 20:50

04月21日，星期四

中美利差倒挂隐含对国内市场的含义【29】在目前的情况下，中债代表资产端，也就是价值部分，美债代表负债端，也就是估值部分。

2022-04-21 16:36

04月17日，星期日

以香港市场为例分析耶伦到鲍威尔两次加息缩表周期表现为什么不同？【28】耶伦时期的加息，说到底是长短端债券在高位进行的扁平；而现在的加息，说白了是在低位进行的扁平。

2022-04-17 22:34

03月28日，星期一

俄乌冲突背景下浅谈系统性风险的波动【27】俄罗斯手上最大的武器毫无疑问就是能源，因为能源占比，俄罗斯在全球市场的影响力还是非常大的，这是经济端的“核武器”。

2022-03-28 21:58

03月22日，星期二

俄乌冲突背景下美联储的选择【26】对于做大类资产的人来讲，我们更关心的是俄乌危机会对美联储的“两条腿”——经济增长和通胀，带来什么样的影响，它会做出什么样的选择。

2022-03-22 17:28

03月18日，星期五

从利率来看权益的分子分母【25】通过债券市场的反应，通过利率曲线的变动，我们其实能够同时看到分子和分母端的变化，进而对权益市场有所借鉴。

2022-03-18 17:33

03月12日，星期六

交易员如何应对突发公共事件【24】 2月24日晚上到2月25日凌晨，我们可以看到美盘出现了一个比较经典的买预期卖事实、靴子落地的过程。

2022-03-12 10:37

02月17日，星期四

利率曲线走势与美联储的迫切性【23】美联储现在面临的问题是，如果现在迫切地行动，就将不得不接受一个衰退的利率曲线，也就是面临着比较大的衰退的风险。

2022-02-17 17:08

01月29日，星期六

没有意外都是基本功【22】对于资产来讲，疫情之后，我们应该密切关注的核心变量就是实际利率。

2022-01-29 17:13

01月14日，星期五

2022年A股展望：实际利率变化下的风格切换【21】 2022年就看通胀预期和名义利率这两个变量往哪走，这两个变量组合出来的实际利率将决定整个市场的风格。

2022-01-14 17:20

01月13日，星期四

出口与人民币【20】这两年出口的异常源自疫情期间的错配，一旦开始恢复，人民币又会呈现双向波动。

2022-01-13 17:18

01月07日，星期五

房地产库存数据解析【19】待售面积可以等同于当期库存的情况。

2022-01-07 19:13

12月27日，星期一

2021年年终回顾与展望（下）疫情后，如果我们去对标，可能对标的就是2012年、2013年的情况。

2021-12-27 18:02

12月21日，星期二

2021年年终回顾与展望（中）如果疫情后的美国经济能够保持像2018年那样的增长，就算正常状态了。但是如果像2019年、2020年疫情前经济大幅度放缓的话，我想可能要不了多久，就会再次迎来美联储货币政策的变动。

2021-12-21 11:21

12月14日，星期二

2021年年终回顾与展望（上）过去两年，最主要的社会事件就是疫情。这场疫情以不同的路径，对于全球经济造成了冲击。

2021-12-14 14:00

11月11日，星期四

对比特朗普和拜登——美国如何干预油价【15】最近的差不多10个月的时间里，我相信越来越多的朋友已经观察到了，市场上的油价走势与2018年有着非常多的相似性。

2021-11-11 17:35

11月05日，星期五

交易员思维——判断转折时的核心变量【14】在各种混乱的信息中捕捉核心矛盾，是培养交易员思维或者说交易员素养最关键的一环。

2021-11-05 17:35

11月01日，星期一

如果猪肉价格触底了——选择股票还是选择期货【13】商品和股票之间并不是完全同步的，因为存在时间成本。

2021-11-01 18:42

10月30日，星期六

利用能源危机的超级挤仓——只挤对手移仓挤不动绝对价格【12】这样做的逻辑，我觉得不一定是基于真正意义上的基本面，更像是在利用这样一个基本面窗口期。

2021-10-30 20:27

10月29日，星期五

“胀”的预期和美联储的“步伐”【11】通胀和名义利率这两根绳子纠结在一起，是导致这半年多，大家觉得黄金的行情没什么太大波动的一个重要因素。

2021-10-29 17:30

10月25日，星期一

从流动性看中美欧日货币信贷脉冲以及到资产的传导【10】全球的流动性，本质上来讲就是看央行进行的货币性投放。

2021-10-25 17:38

10月20日，星期三

多PPI、空CPI的反转来了？【9】疫情后的主线是多PPI、空 CPI，到后面会不会变成空PPI、多 CPI？

2021-10-20 17:39

10月19日，星期二

黄金商品远期和利率远期之间的溢价升贴水的妙用【加餐】实际利率作为黄金对标的成本，其实是一个比较常用的工具。

2021-10-19 17:47

09月17日，星期五

韩国出口数据【8】在大类资产研究中，韩元、韩国股市、韩国的出口是作为一些先行性指标去观察的。

2021-09-17 17:07

09月13日，星期一

从CFTC原油持仓来看交易对手之间的关系【7】投机性多头和保值性空头才是匹配关系。

2021-09-13 17:07

09月08日，星期三

存量资金下的“结构性”行情【6】 2008年以后的行情是非常特殊的，传统的银行、保险、地产、券商、钢铁、水泥等等，就进入了四五十岁的状态，没有了成长性的预期。所以这个阶段中，更多的跟着通胀周期在走。

2021-09-08 18:12

09月03日，星期五

中债对全球FICC的观察【5】无论是在应对疫情的选择上，还是在之后美国通过财政政策补贴居民部门带来的全球总需求的转移上，中债，尤其是中国经济，都是最早的、也是最大的受益者。所以原则上来讲，可以把中债看作全球总需求的一个隐含，这一点是至关重要的。

2021-09-03 16:33

08月30日，星期一

需求的恢复是确定的定价的核心仍然是供给【4】事实上，疫情后，很多商品的价格存在的一个重大问题，就是需求曲线的弹性已经回来了，但是很多的供给曲线没跟上，甚至有的供给曲线受到其他因素影响是减弱的，这就会导致价格非常异常的情况。

2021-08-30 17:32

08月13日，星期五

汇率背后的“赛马”机制（下）【3】 2008年金融危机后的序列，从强到弱分别是澳大利亚、新西兰、加拿大、英国、欧洲。现在的序列是新西兰、加拿大、英国、澳大利亚、欧洲。

2021-08-13 17:35

汇率背后的“赛马”机制（上）【2】随着美联储逐渐退出应对2020年新冠疫情的政策，整个汇率市场其实又进入了一个常规的“跑马”策略。

2021-08-13 11:35

08月08日，星期日

权重对"美元指数"的影响【1】我觉得2012年欧债危机以后，美元指数已经发生了比较大的结构性变化。这个结构性变化，我们需要加入到分析框架中去，并且重新思考和考虑，而不是简单地按照传统的线性规律进行类推。

2021-08-08 17:45