出口改善多半或由基本面驱动，春节因素推动CPI回升---W10国内宏观脱水

春节错位和去年同期疫情影响造成的低基数部分导致了同比增速的改善。但排除这个因素以后，简单推算下来，出口改善多半还是基本面因素驱动。内需恢复偏慢，进口增速改善幅度小于出口，贸易顺差进一步加大。

春节长假消费较强叠加雨雪天气、提振CPI同环比；PPI同比降幅走阔、或受假期生产淡季及国际油价回落的影响；往前看，春节效应消退后CPI同比回升的可持续性仍待观察。