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全球制造业PMI回到50%以上对A股有何影响?【刘晨明6.2】

article.author.display_name 刘晨明

本期内容概览

华尔街见闻的朋友们大家好,我是刘晨明,欢迎来到《A股策略方法论》。

上节内容【6.1】中,我们一起研究了景气成长类资产,知道了2024年景气投资方向需要关注结构性外需的机会,本节将继续深入。

过去两年,美国地产表现很差,但2024Q1以来,地产和耐用品都表现得较为强劲,对美国经济形成了很好的支撑。高利率下,美国GDP中的房地产投资增速仍达14%,地产修复大超预期。如若能再叠加1-2次降息,美国地产修复的延续性可能更好。综上,对全球制造业PMI、美国地产周期、中国耐用品出口,今年的前景都是没问题的,明年则要取决于降息次数及大选情况。

除耐用品外,全球制造业PMI还决定了铜、石油这两大资源品的价格。尤其是铜价与全球制造业PMI高度相关,走势基本完全对应。对比之下,石油受地缘政治影响更大。所以年内我认真铜价仍将上涨,铜的股票则较为纠结,因为铜的股票交易的不是价格,而是价格中枢的移动......

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