星巴克大涨，换帅如换刀？

身处困境中的星巴克宣布，Chipotle首席执行官Brian Niccol接替公司现任首席执行官Laxman Narasimhan，以应对销售下滑的问题。

消息公布后，星巴克股价收涨24.5%，收复了今年的全部跌幅，而Chipotle股价收跌7.5%。

今年星巴克面临业绩和股价的双重压力。

最新的三季报显示，星巴克全球同店销售额同比下降3%，交易量下降5%，平均账单价格增长2%，其中北美同店销售额下降2%，中国同店销售额下降14%，营业利润率较上年同期下降0.6个百分点至16.7%，主要由于促销活动的增加，对门店合作伙伴工资和福利的提升以及去杠杆。

公司给出的2024财年指引为：低个位数下降或持平。

财报季以来，星巴克、麦当劳、雀巢、宝洁等餐饮、消费品巨头的业绩普遍不达预期，进而引发美国消费疲软的担忧。

但同样是在餐饮赛道，新任CEO的老东家—Chipotle却逆势走强，年初迄今股价上涨22%（截至官宣前，不考虑8月13日的跌幅）。

最新一季财报显示，第二季度总收入增长18.2%，达到30亿美元，同店销售额增长11.1%，交易量增长8.7%，平均账单增长2.4%，营业利润率较上年同期增长2.5个百分点至19.7%。

公司预计，2024年全年同店销售额增长中高个位数。

图：星巴克和Chipotle 营收和毛利对比

尽管美国消费大环境出现一些走弱的迹象，特别是在外出餐饮消费中，几大快餐巨头均表示面临消费者支出放缓带来的挑战，但Chipotle的增长至少证明美国的消费需求依然存在，星巴克的问题可能还是出在运营上。

星巴克希望从Chipotle身上复刻哪些关键要素呢？