降息，美国地产就安全了？

地产股是最强降息交易？

随着市场对于降息周期的预期日益增强，美国地产股展现出惊人的涨幅。

市场看好地产股的逻辑是：房地产是对利率高度敏感的行业，降息预期通过债券市场传导至抵押贷款利率，进而提高购房需求。需求上升会刺激房地产开发商增加建设。

当前市场正是基于这一逻辑在运作。自5月以来，30年期固定抵押贷款利率有所下降，美国7月成屋（即二手房）销售量从6月的390万套上升至395万套，环比增长1.3%，扭转了连续四个月的下降趋势。

不过以史为鉴，地产股在降息周期中的表现并非绝对乐观。