▎本期摘要
00:05 国际原油价格分析套路:三个维度
02:33 平衡点:三个维度相互共振
05:36 油价上涨最好的阶段:几个维度大幅共振
05:51 推演:当减产预期转现实
06:46 用库存证伪远期曲线
07:22 7月25日以后:共振开始出现了
▎部分梗概
油价的涨跌可以从三个维度去分析变量:OPEC的博弈、远期曲线的结构和库存的变化,每一步的推演都能发现油价涨跌过程中,可持续性不可持续性都在这个逻辑上。
第一步:比绝对价格更重要的是远期曲线,怎么看?
第二步:当减产预期转为现实,远期曲线会怎么走,而隐含的预期变化又会有怎样的变化
第三步:用库存证伪远期曲线反映的未来。
很多人光看绝对油价,暴涨暴跌吓死你,但整个节奏保持的很好。比绝对油价涨跌更值得关注的就是远期曲线!如果远期曲线再进一步加深,那这个预期就是错的,但实际上绝对油价在调整过程中,远期曲线并没有起来,而是进一步(尤其是7月25日以后)往backwardation开始有一些转变。那么就该马上明白,市场的证伪开始出现了,共振开始出现了
制作人按:为了大家能更全面学习到付总在投资上更为系统的逻辑,今后每一次更新都会整理一份相关内容的时间轴供大家参考
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