2015年的股灾以来，券商股的表现羸弱。一些比较倚赖传统零售业务而不是机构业务的券商，其的估值一直处于一个低估的水平。
现在港股的券商的估值，仍然有一部分的市净率在1倍以下。这个估值经过了港股的牛市，并历经一年时间，可以说是一个颇为夸张的估值了。但，这是不是就代表了行业一定有投资价值呢？
今天的中环脱水研报选取了瑞士信贷的最新研究，希望能够给大家一些启发。
2018年对于券商行业来说，有几个点是比较不错的助推器。
1、机构业务的增强，对于服务机构投资者的中信证券、招商证券是有一定优势
2、2018年是IPO大年
3、第产品会有一些混合型债券，包括一些ABS的量会持续增加
4、会有更多主动管理型产品
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在节目，你还将听到：
- 估值已是历史低点，2017年整体市场的表现差强人意。
- 券商股的分化会越来越明显
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