近期中美科技股尤其是2C平台的趋势性下跌，主要都是反映了市场对用户数量和用户时长快速增长逻辑的担忧。一旦渗透率达到了瓶颈，支撑高估值的快速增长逻辑就将结束，同时也是成长股变成现金牛的风险。
对于搜狗这样深度切入流量生态平台的企业来说，借助平台的高速增长实现高增长已经不现实，只能依靠在平台现有基础上来争抢份额。流量平台可能已经不是带着平台上企业商户快速上升的直升飞机。
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