牛市下公募FOF大打翻身仗,“最惨FOF”已回本1个亿

作者: 苏宏波
“牛市行情”之下,频受冷眼的公募FOF正在逐步修复与持有人的关系裂痕。

没有什么能比一波“牛市”更能治愈公募FOF持有人的凄苦内心。

2019年之前,18只公募FOF中,仅3只成立以来取得正收益,15只出现高低不等的亏损。2019年至今,已有10只产品扭亏为盈,前海开源裕源FOF更是凭借17.92%的年内涨幅,成立至今收益率先破10%。

即便是一度亏损21.23%的“最惨FOF”海富通聚优精选FOF,目前也极大地缩小了亏幅。公募FOF正在这波“小牛市”的带动下,打起了翻身仗。

公募FOF打起“翻身仗”

“牛市行情”下,一直饱受争议的公募FOF开始打起了翻身仗。

继昨日走出超5%的惊艳行情后,2月26日,沪指、深成指小幅回调了0.67%、0.50%,创业板指则再次上涨0.69%。A股投资者情绪已被点燃,毕竟在不足2个月的时间里,A股三大股指的年内涨幅已分别升至17.95%、25.54%、23.71%。

市场反弹如此强劲,公募FOF如御东风。同花顺iFinD数据统计,2019年至今,20只公募FOF(份额分开计算)悉数取得正收益。其中,2019年之前成立的18只公募FOF,年内平均拿下3.99%的收益。伴随着净值的回升,10只产品也成功得扭亏为盈。

而在2019年之前,此番火热场景是很难想象的。截至2018年末,18只公募FOF中,仅3只成立以来收益为正,其中海富通聚优精选FOF更是亏出了天际线,亏幅达21.23%。

长期亏钱直接打击了持有人的信心。截至2018年末的最新数据,5只公募FOF的规模不足2亿元,上投摩根尚睿混合(FOF)、长信稳进混合(FOF)、华夏聚丰混合(FOF)3只产品更是因规模不足5000万元,存在清盘风险。

除海富通聚优精选FOF的业绩坑太大,回本尚需时日外,另外4只仍亏损的产品,已经无限接近1元的成本线。若市场能继续回暖,公募FOF收益悉数回正将指日可待,届时基金规模也将有一定的回升。

一公募FOF收益率先破10%

众多公募FOF产品中,前海开源裕源FOF的表现最为亮眼。

2018年底,前海开源裕源FOF仍旧亏损3.70%,目前其成立至今的收益已达到13.56%,这无疑归功于新年的业绩大涨。2019年至今,前海开源裕源FOF拿下了17.92%的收益,业绩弹性居于全行业首位。

2018年5月成立的前海开源裕源FOF,建仓初期主配优质债基,以积累起一定的安全垫。2018年三季报显示,其91.84%的基金资产建仓于公募基金产品,前10大重仓基金中,8只是债基,1只是货基,其固收特色可见一斑。

2018年,伴随着A股逐步筑底,基金经理苏辛在9月、10月、11月进行过三次调仓,将原先持有的债基、理财型基金陆续更换为股基、混基等权益类产品。截至2018年末,该产品配置股票基金、混合基金的仓位高达80.23%。

实际上,前海开源裕源FOF的调仓举动是整个公司宣言的一个缩影。2018年国庆节前后,前海开源基金联席董事长王宏远开始公开高呼加仓,仅在10月份就6次呼吁。前海开源的基金操盘手们,也确实在践行联席董事长的加仓宣言。

全市场有数千只权益类产品,2018年四季度加仓幅度最明显的十只基金中,5只是前海开源旗下产品,这5只产品的股票仓位平均上涨79.57%,加仓力度可见一斑。

前海开源裕源FOF的第一大重仓基金——证券ETF,也带有浓厚的前海开源重仓特色。近期A股大涨,券商股更是纷纷涨停,前海开源基金因为押宝券商股,而名声大噪。证券ETF年内涨幅接近49%,前海开源裕源FOF通过这笔重仓,无疑赚得盆满钵满。

最惨FOF新年回本1个亿

公募FOF在诞生之初,美其名曰“平滑风险”,而2018年末,海富通聚优精选亏损21.23%,确实令人摸不着头脑。

自成立以来,海富通聚优精选在权益类基金上的仓位,一直没有低于80%。截至2018年四季末,其前10大重仓基金均为权益类基金,仓位高达90.85%。如此高的权益仓位,叠加2018年A股的跌跌不休,其收益可想而知。

即便在亏损21%的重压下,基金经理姜萍依旧坚持自我。从季报的字里行间,依稀可见这位女基金经理的强大内心。

“从资产配置角度看,ERP提示权益资产极具中长期配置价值,以及全年大幅下跌后风险偏好修复的投资机会,尤其一些具有防御型成长、持续高股息率及低估值特征的行业,主要集中于银行、食品饮料、 房地产、家电、汽车、交运、钢铁煤炭、化工等,这些行业中的优势企业应是现在我们重点布局的,而不是随市场情绪不加分辨地抛掉。”四季报中,姜萍态度鲜明且坚定。

如今,这只最惨FOF终于可以喘口气了。2019年至今,海富通聚优精选一举拿下12.33%的收益,仅次于前海开源裕源FOF。业绩峰回路转,其亏损幅度也缩小至不足12%。若根据2018年末的最新规模粗略计算,2019年行情至今,海富通聚优精选已足足回本1.10亿元。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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