市场观点:
1) 10 yr 目前没有明显方向,trading sideway;
2) 美股今年会破掉18年12月的低位,时间点可能在Q2/Q3。今年市场波动会比较大,不像上年。看好EM股票;
3) 美元应该往下走,DXY即使碰到100仍然是熊市
全球经济:
全球经济基本上在变差(颜色由绿变红)
主要经济体的数据还在继续走弱
欧洲区PMI
全球贸易数量转负增长,但这个应该受中美贸易的提前交易影响。
美国经济:
美国经济咨询局的领先经济指标还没有转负 (历史上每次转负都紧接着经济衰退)
但硬性和软性经济指标变化已经转负
消费者目前信心仍然高企,但是如果将消费者信心预期减去当前信心值后已经大幅度转负,表明消费者预期其实很差。每次这个数据在峰值左右经济都进入衰退。
零售数字录得2010年以来最大负值
就业数据仍然强劲
但企业计划招聘指数已经开始回落
美元:
美元不会长期背离双赤走势(红线)
好标准的图...
大喊要消灭贸易赤字的总统上台两年后的业绩 (10年新高)
欧元走势和美欧两个地区经济数据之差的关系。欧洲已经差了很久,两者经济走势差距将缩小,利好欧元。
美债:
目前他看的两个重要指标都没有指出明确方向,所以就在这里附近盘着吧
市场目前对联储加息的预期
这两年美债持有人的显著变化
2018年第四季度其实已经有很大量的债券降级。(HYG又反弹到之前高位了,分析员我认为值得一试)
下面的图是Gundlach花了半个小时讲的教学内容,就是美国债务和赤字的不归路,我就不解读了,大家看看图就算了。
本文作者Jeff Gundlach,来源加州分析员,华尔街见闻专栏作者。
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