本周资产证券化市场回顾

来源: 孙彬彬
本周资产证券化(0401-0407)

本文来源:孙彬彬 (ID:gushoubinfa),华尔街见闻专栏作者

摘要

本周银行间市场共有2期信贷资产支持证券 和3期资产支持票据公开发行,总规模175.01亿元。

下周银行间市场共有3期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行,信贷ABS包括2期汽车贷款ABS和1期个人信用卡不良资产ABS,总规模108.00亿元。

本周银行间信贷资产支持证券成交43笔,成交金额27.40亿元,基础资产包括企业贷款、汽车贷款、个人住房抵押贷款、信用卡贷款和不良贷款。

本周共有19期资产支持专项计划在基金业协会备案,本次备案产品中,基础资产包括应收账款、租赁租金、基础设施收费、小额贷款、企业债权、保理融资债权和不动产投资信托REITs。

本周有10期资产支持专项计划在交易所挂牌,5期在上交所,5期在深交所,本次挂牌转让产品中,基础资产包括不动产投资信托REITs、租赁租金、应收账款和企业债权。

根据上交所、深交所公告,本周共有6期资产支持专项计划通过交易所审核,均在上交所。

银行间市场

1、本周市场回顾

本周银行间市场共有2期信贷资产支持证券和3期资产支持票据公开发行,总规模175.01亿元。

19飞驰建融1A级、B级发行利率分别为3.30%、3.85%,与可比短融中票利差分别为-7bp、31bp。

19中建投租ABN001优先A级、B级发行利率分别为4.37%、6.00%,与可比短融中票利差分别为68bp、209bp;

19新兴际华ABN001优先A1级、A2级发行利率分别为6.00%、6.30%,与可比短融中票利差分别为213bp、243bp;

19西塘ABN001优先01级、优先02级、优先03级、优先04级、优先05级、优先06级、优先07级、优先08级、优先09级发行利率分别为4.00%、4.50%、4.90%、5.00%、5.20%、5.20%、5.90%、6.00%、6.00%,与可比短融中票利差为31bp、81bp、121bp、131bp、151bp、151bp、221bp、231bp、231bp。

2、下周发行信息

2.1 发行计划

下周银行间市场共有3期信贷资产支持证券和2期资产支持票据公开发行,信贷ABS包括2期汽车贷款ABS和1期个人信用卡不良资产ABS,总规模108.00亿元。

2.2 产品信息

(1)19中铁ABN001

发起机构:中铁四局集团有限公司

基础资产:19中铁ABN001基础资产为发起机构14家子公司与90家债务人产生的110笔应收账款,均为工程款,资产池未偿本金余额207,954.49万元。贷款最集中的前五大借款人集中度为25.59%;贷款最集中的前三个省份为江苏、安徽、广东,集中度为39.93%。

交易结构:采用循环购买,循环期为2.5年,摊还期0.5年,循环期内每半年进行一次循环购买。

增信措施:中国中铁股份有限公司提供差额补足承诺。

(2)19吉时代1

发起机构:吉致汽车金融有限公司

基础资产:19吉时代1基础资产为发起机构与56,322名借款人签署的56,322汽车贷款,资产池未偿本金余额299,992.80万元。贷款最集中的前三大地区分别为广东、河南、陕西,集中度为27.60%。

(3)19建鑫2

发起机构:中国建设银行股份有限公司

基础资产:19建鑫2基础资产为发起机构向115,165名借款人发放的131,768笔个人信用卡债权,均为不良贷款,资产池未偿本金余额205,427.71万元。贷款最集中的前三大地区是广东、福建、深圳,集中度为25.73%;借款人加权平均年龄为36.30岁,平均年收入为5.18万元。

(4)19滨江建设ABN001

发起机构:常熟市滨江城市建设经营投资有限责任公司

基础资产:19滨江建设ABN001基础资产为发起人与滨江热力于2018年8月15日签署的《供热收费权转让协议》,从滨江热力受让取得的,原由滨江热力持有的,特定期间内滨江热力基于其合法拥有及经营的开发区东线供热管网、梅李线供热管网及与该等供热管网相连的各支线供热管网为用热主体,以及基于其合法拥有及经营的混合蒸汽联箱为特定主体,提供供热服务而享有的供热收益权及其附属担保权益,在2018年7月至2023年6月间预计现金流入171,541.60万元。

增信措施:滨江城投提供差额补足承诺。

(5)19唯盈1

发起机构:东风日产汽车金融有限公司

基础资产:19唯盈1基础资产为发起机构向78,085名借款人发放的78,085笔汽车贷款,资产池未偿本金余额450,000.00万元。贷款最集中的前三大地区为广东、江苏、湖北,集中度为30.26%。

3、银行间成交统计

本周银行间信贷资产支持证券成交43笔,成交金额27.40亿元,基础资产包括企业贷款、汽车贷款、个人住房抵押贷款、信用卡贷款和不良贷款。

交易所市场

1、基金业协会备案信息

本周共有 19 期资产支持专项计划在基金业协会备案,本次备案产品中,基础资产包括应收账款、租赁租金、基础设施收费、小额贷款、企业债权、保理融资债权和不动产投资信托REITs

2、交易所挂牌信息

本周有 10 期资产支持专项计划在交易所挂牌,5期在上交所,5期在深交所,本次挂牌转让产品中,基础资产包括不动产投资信托REITs、租赁租金、应收账款和企业债权。

3、项目进度信息

根据上交所、深交所公告,本周共有6期资产支持专项计划通过交易所审核,均在上交所。

4、交易所成交统计

本周上交所资产支持证券成交89笔,成交金额22.66亿元。本次成交个券中,基础资产包括租赁租金、应收账款、小额贷款、信托受益权、基础设施收费、融资融券债权和不动产投资信托REITs。

本周深交所资产支持证券成交1157.23万份,成交金额11.56亿元。成交个券基础资产包括不动产投资信托REITs、应收账款、保理融资债权、信托受益权、商业房地产抵押贷款、小额贷款和租赁租金。

风险提示

基础资产现金流风险,信用增级有效性风险

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重要声明

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注:文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告 《本周资产证券化 市场回顾》

对外发布时间 2019年04月07日

报告发布机构 天风证券股份有限公司

(已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)

本报告分析师

孙彬彬 SAC 执业证书编号: S1110516090003

高志刚 SAC 执业证书编号: S1110516100007

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