林丽梅,申万宏源A股策略行业比较领域分析师,毕业于上海交通大学,从事证券行业研究8年,从业资格证书号A0230513090001。
观点概要:
维持去年年底创蓝筹行情新起点的判断:
(1)不同板块基本面的差异诠释了风格切换,A股非金融石油石化2019年净利润增速呈现U型走势,传统行业基本面2-3季度还需经历最后的考验;而创业板盈利增速逐季提升;
(2)估值:A股2019年PE16.8倍,处于历史32%分位;创业板100指数2019年PE33.5倍,处于历史7%分位;
(3)资金配置:往高估值迁移的趋势正在兑现,且MSCI5月要纳入创业板大盘股;
(4)政策:科创板+第二届一带一路论坛再次带动市场风险偏好的提升;但也要应对中美贸易反复的可能性。2季度建议超配:TMT、军工、汽车、食品饮料、农林牧渔、金融和建筑。
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