本文来源：陈立峰知易行难选企业 (ID:chenlifeng9988)，华尔街见闻专栏作者
进入股票市场必须要做好功课，只有打好基础，不打无把握之仗，才有可能取得胜利，那么想把投资做好必须要做好两门功课，1. 如何评估一家公司，也就是如何找到利润增长的好公司（跟利润有关），2. 如何给企业估值，也就是买入的价格（跟市盈率有关）。为什么要标个括号呢，因为括号里面的利润与市盈率的积就是股价，做好这两点，显然就知道股价如何变化了，投资者一直梦想着能够判断股价的变化，那么从数学上来说，只要你做好这两件事儿，那么股价的变化自然就在掌握之中了。
第一堂课：寻找利润持续增长的公司，净利润增长来源的三种情形：收入增长、毛利率提升、费用率降低。显然如果企业要保持净利润的持续增长，那么必须要占据这三点其中之一，或者最好是三者兼而有之。就算是你找到了利润可以增长的公司，那么也要考虑这种增长的时间限度，是增长一年，两年，或者一直持续的增长，这是一个非常重要的问题，如果增长不能持续，那么仅仅就是昙花一现，短时间的增长是意义有限的，只有持续的增长，才能保障我们的投资收益。
第二堂课：给企业估值，只有估值很低的时候买入，才有可能获利超额利润。投资一个公司，如果全价买入是很难获得丰厚收益的，这也就是安全边际的重要性，不同行业自然我们给出来的估值水平是不同的，这与我们的预期、前景有关，跟利润增长率也有很大关系。一般来说增长率越高的企业，可以给更高的估值，
关于利润增长速度，如果让我选肯定是越快越好，最好是几何级的。据统计，A股上市以来，连续十年利润增长20%的企业寥寥无几。所以市盈率总是在一个区间波动，想长期保持高位是相当困难的，市盈率人们给的时高时低，很乐观时给的很高，悲观时又给的很低。市盈率就是所有参与买卖的人共同协商，博弈后的结果。这也是为什么要有安全边际的原因，如果高市盈时买入公司，那么必将被杀估值。
投资就是寻找优秀的企业，并且要在合理价格的时候买入，这两者缺一不可，也是两门必修课，如果这两门课你做不好，那么投资就很难取得理想的收益。