怎样判断股价的变化

陈立峰知易行难选企业
进入股票市场必须要做好功课,只有打好基础,不打无把握之仗,才有可能取得胜利,那么想把投资做好必须要做好两门功

本文来源:陈立峰知易行难选企业 (ID:chenlifeng9988),华尔街见闻专栏作者

进入股票市场必须要做好功课,只有打好基础,不打无把握之仗,才有可能取得胜利,那么想把投资做好必须要做好两门功课,1. 如何评估一家公司,也就是如何找到利润增长的好公司(跟利润有关),2. 如何给企业估值,也就是买入的价格(跟市盈率有关)。为什么要标个括号呢,因为括号里面的利润与市盈率的积就是股价,做好这两点,显然就知道股价如何变化了,投资者一直梦想着能够判断股价的变化,那么从数学上来说,只要你做好这两件事儿,那么股价的变化自然就在掌握之中了。

第一堂课:寻找利润持续增长的公司,净利润增长来源的三种情形:收入增长、毛利率提升、费用率降低。显然如果企业要保持净利润的持续增长,那么必须要占据这三点其中之一,或者最好是三者兼而有之。就算是你找到了利润可以增长的公司,那么也要考虑这种增长的时间限度,是增长一年,两年,或者一直持续的增长,这是一个非常重要的问题,如果增长不能持续,那么仅仅就是昙花一现,短时间的增长是意义有限的,只有持续的增长,才能保障我们的投资收益。

第二堂课:给企业估值,只有估值很低的时候买入,才有可能获利超额利润。投资一个公司,如果全价买入是很难获得丰厚收益的,这也就是安全边际的重要性,不同行业自然我们给出来的估值水平是不同的,这与我们的预期、前景有关,跟利润增长率也有很大关系。一般来说增长率越高的企业,可以给更高的估值,

关于利润增长速度,如果让我选肯定是越快越好,最好是几何级的。据统计,A股上市以来,连续十年利润增长20%的企业寥寥无几。所以市盈率总是在一个区间波动,想长期保持高位是相当困难的,市盈率人们给的时高时低,很乐观时给的很高,悲观时又给的很低。市盈率就是所有参与买卖的人共同协商,博弈后的结果。这也是为什么要有安全边际的原因,如果高市盈时买入公司,那么必将被杀估值。

投资就是寻找优秀的企业,并且要在合理价格的时候买入,这两者缺一不可,也是两门必修课,如果这两门课你做不好,那么投资就很难取得理想的收益。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。