去年一年的杠杆一个季度加了回来,市场现在应该紧张吗?

作者: 邓海清
市场“慌得一批”,流动性“稳如老狗”:紧货币来了吗?

市场对货币政策的预期突然反转:3月底4月初市场普遍预期央行会加码货币宽松,而4月中旬之后,预期央行会紧货币的声音急剧加强。

反转的背后是种种事件信号:社融拐点、经济拐点、通胀拐点接踵而至,宏观经济杠杆率“一夜回到解放前”,MLF缩量、降准降息落空,各种会议要求保持定力,市场情绪大反转,预期央行会紧货币。

而在疑虑情绪下,刚刚,中国央行进行2674亿元TMLF操作,为创设该工具以来第二次实施操作;操作利率3.15%,与上次操作持平,仍较MLF利率优惠15个基点,这是4月中旬以来,罕见的货币政策维稳信号。

除此之外 ,人们还在等待周四央行的新闻发布会,期望能得到更加明确的指引。

货币政策真的像市场预期那样,像电风扇那样快速转动吗?货币政策V型紧缩的可能性有多少?

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