进出口数据大幅波动,货币财政宜“稳”不宜“变”!

春节因素叠加减税效应,今年进出口数据大幅波动。货币政策不松不紧,“大变脸”可能性很低。

1月出口同比大幅回升至9.3%,2月出口同比大幅下降至-20.8%,3月出口同比再次大幅回升至14.2%,4月出口同比又回落至-2.7%。

出口数据的大幅波动主要受春节因素和减税效应等因素的叠加影响。2019年春节时间与2011年、2016年相近,均呈现1月、3月高,2月低的特点,这主要因为春节在2月份导致出口被提前或者延后所致,即原本在2月的量提前或者延后至1月和3月。同时,4月开始的增值税减税影响到企业的出口退税,可能存在企业在减税政策落地之前“抢出口”的现象。

1-4月的进口同比分别为-1.6%,-5.2%,-7.6%,4.0%。进口增速明显好转,主要因素可能包括一季度中国经济和内需企稳、减税效应导致一季度部分进口延迟至4月、中央鼓励扩大进口政策、大宗商品价格上涨等因素有关。

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