5月8日，深交所下发对泰和集团的年报问询函，连发19问。
问询函提出包括短期偿债风险、去年实际销售是否达到目标、投资性房产出租率下降、关联交易等在内的19大问题，要求泰禾集团于5月15日前提交书面说明。
115亿现金如何应对574亿短债？
深交所在第一个问题就要求泰禾集团对是否存在短债风险作出回应。
泰禾集团年报显示，其期末现金及现金等价物余额为115.58亿元；而短期借款及一年内到期的非流动负债合计金额达574.28亿元，货币资金对此的覆盖比例仅为0.26。
问询函要求泰禾，结合开发项目回款情况、融资能力等，说明相关资金安排，并分析说明你公司即期负债的偿债来源 以及是否存在短期偿债风险。
图片来源：泰禾集团年报
偿债压力可能与泰禾集团项目周转慢导致的回款压力有关。
中国经济周刊此前曾援引业内人士称，泰禾集团主要在一二线城市布局，且持有大量高端产品，导致项目周转速度较慢，给快速回款带来一定的压力。
事实上，泰禾也正在密集筹资。今年3月，泰禾集团在短短5天之内就转让了3个项目的部分股权，交易总对价合计为28亿元。
3月23日，向世茂股份转让杭州蒋村项目标的公司部分股权，对价为37,889万元。3月26日，转让了南昌茵梦湖项目四家标的公司部分股权，交易总对价为180,580.36万元。3月28日，转让漳州泰禾房地产开发有限公司部分股权，交易总对价为63,391.90万元。
2018年销售目标是否达成
2017年12月公司董事长及实际控制人黄其森曾对外宣称2018年销售额目标是再翻一番至2000亿元，同时大幅降低资产负债率。
问询函提到，要求泰禾集团说明2018年度实际销售额及降负债率的实际进展情况，以及是否达到销售额目标，并对差异原因进行分析。
泰禾年报显示，2018年公司实现营业总收入309.85亿元，同比增长27.35%；归属于上市公司股东的净利润为25.55亿元，同比增长20.25%；但并未提及销售金额。
然而克尔瑞编制的《中国房地产企业销售排行榜》显示，2018年全年泰禾集团的销售金额为1303.4亿元，排名第20。然而这一数字距离2000亿元的目标仍有近700亿元的差距。
图片来源：克尔瑞
负债率方面，查阅泰禾集团的年报可以发现，2018年，泰禾集团资产负债率为86.88%，相较于2017年的87.83%降低 0.95 个百分点，与其“大幅降低”的目标也有不小的距离。
此外，深交所还在最后一个问题中，要求泰禾集团披露发展战略和未来一年的经营计划，包括但不限于计划增加土地储备情况、计划开工情况、计划销售情况、相关融资安排等。
说明关联交易、“长期应收款”等问题
此外，深交所还就关联交易等问题进行了提问。
问询函还提到，年报“关联交易”部分显示泰禾集团存在两项与关联方共同投资的公司，平潭金控和嘉兴晟昱。要求泰禾分别说明两家公司成立的时点，就关联共同投资事项履行审议程序及信息披露义务的情况，公司及关联方在上述两家公司中的应出资总额及目前实际出资金额等问题。
另外，今年一季报显示，泰禾投资性房地产 259.88 亿元，较 2018年年末增长 47%。深交所指出，要求其详细说明变动金额。
此外，泰禾年报中“前 5 名供应商资料”显示，供应商的采购额为 117.79 亿元，占年度采购总额比例为 55.66%。深交所也要求其详细说明供应商名称、采购项目明细、采购价格水平，并说明定价是否公允。
*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。
