新订单指数大跌 全球采购经理人指数降至近七年新低

作者: 杜玉
全球制造业的表现在今年二季度末再次走弱,制造业产出自2012年10月以来首次下降,新订单正以近七年来最快的速度收缩,商业乐观情绪也跌至历史低位。鉴于全球制造业面临需求不足的困境,美联储和欧央行宽松可能性增大。

继中国、欧洲和美国都公布了差强人意的制造业采购经理人指数(PMI)后,摩根大通指出,制造业走软正在成为一个全球趋势,主要原因之一是新订单指数大跌。

华尔街巨头摩根大通与IHS Markit、美国供应管理协会(ISM)、国际采购与供应管理联盟(IFPSM)合作统计的摩根大通全球制造业PMI指数在6月录得49.4,跌至超六年半最低,弱于5月前值49.8,也是2012年下半年以来首次连续两个月不足50荣枯线。

该报告称,全球制造业的表现在今年第二季度末再次走弱,制造业产出自2012年10月以来首次下降,主要由于新订单正以近七年来最快的速度收缩,商业乐观情绪也跌至历史低位。分项指数显示,半成品等中间产品和投资性货物生产指数均出现恶化,消费品类的别增速降至三年低位。

数据显示,国际贸易流动趋势在二季度末继续减弱。6月的新出口业务连续第十个月下滑,并以六年来最快的速度下降。全球制造业的雇佣指数连续第二个月小幅下滑,分析认为,由于积压工作量进一步稳步下降,工作量减少和产能充足成为全球范围最新一轮裁员的主要理由。

此外,6月的通胀压力依旧有限,全球投入成本和产出价格的增幅均有所下降,并低于各自的长期均值。由于制造商的采购活动连续第五个月下降,供应链价格压力的领先指标——供应商平均交货时间也在六年里首次得到改善。上述几项指标均指明,全球制造业正面临需求不足的困境。

金融博客Zerohedge认为,新订单深跌令摩根大通全球制造业PMI惨遭“血洗”。6月基本每一个主要的分项指标都录得下跌。不管从哪个角度看,全球制造业的问卷调查都在暗示“增长已经结束了”,而且萎缩即将到来。

在已发布6月制造业PMI数据的30个受统计国家及地区中,18个都经历指数下行,暗示收缩区间即将到来,欧洲、日本、韩国受到的打击尤其深重。

摩根大通全球经济研究的副总裁Olya Borichevska表示,最新PMI数据显示,全球制造业产出已经停止增长,新业务的萎缩程度是2012年9月以来最快,并且都影响到了雇佣行为和商业信心:

“如果制造业想要在今年晚些时候复苏,需要条件显著改善才行。”

周一稍早发布的多个国家制造业PMI显示,欧洲6月的Markit制造业PMI终值为47.6,低于5月前值47.7,不仅连续第5个月处于萎缩区间,也创三个月最低。中国6月财新制造业PMI读为49.4,在经历四个月增长后重现下降,但收缩幅度不大。美国6月ISM制造业指数创近三年新低,当月的Markit制造业PMI创2009年9月以来次低;在制造业进一步接近“停滞”状态的同时,物价支付指数跌破50荣枯线,显示通胀压力不大。

分析称,更疲软的需求将限制企业向消费者传导更高价格的能力,这令整体通胀压力也较年初弱化,可能强化美联储和欧央行等主要央行年内重启货币宽松政策的理由。

芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易算出,市场完全计价了7月底美联储宣布降息的可能性。7月降息概率为百分之百,降息25个基点的概率近80%,大于一天前的概率68%;另有20%的人押注一次性降息50个基点。到年底前,交易员预期美联储至少降息75个基点。

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